什么是收益的标准偏差(Standard Deviation of Returns)？

收益标准差是一种使用统计原理来估计股票和其他投资的波动性水平的方法，因此也估计了买入它们所涉及的风险。该原理基于钟形曲线的思想，其中曲线的中心高点是指股票在任何给定的时间段内最有可能回报给投资者，它遵循正态分布曲线，随着人们离平均预期收益越来越远，收益的标准差会增加投资的收益或损失在大多数人造和自然系统中，女人拿着一本书，钟形曲线是指在涉及风险的情况下实际结果的概率分布，偏离平均值的一个标准差占实际结果高于或低于预期值的34.1%，两个偏离标准差的标准差占实际结果的13.6%，而偏离平均值的三个标准差又构成了2.1%的结果，这实际上意味着，当一项投资没有得到预期的平均值时，大约68%的时间会偏离一个标准差点的水平，96%的时间会偏离2个百分点，几乎100%的时候，投资会偏离平均水平3个百分点，超过这个数字，投资的盈亏水平的增长变得极为罕见因此，概率预测，一项投资的回报率更可能接近平均预期收益率，而不是远离平均预期收益率。尽管任何投资都存在波动性，但如果它在50%的时间内遵循收益率的标准差，它将返回预期值。更可能的是，68%的时间，它将在预期值的一个偏差范围内，96%的时间，它将在预期值的两个点之内。计算收益是一个将所有这些变化绘制在钟形曲线上的过程，而且它们越远离平均值，投资的方差或波动性就越高可以使用任意的回报率百分比来尝试用实际数字来形象化这个过程，例如，预期平均回报率为10%，回报率标准偏差为20%，如果股票遵循正态概率分布曲线，这意味着，在50%的时间内，该股票将实际回报10%的收益率。然而，在68%的情况下，股票很可能会损失20%的回报率，回报率为8%，或者获得额外的20%的回报率并返回实际收益率12%的比率。更可能的是，96%的时间里，股票可以在两个偏离点上损失或获得40%的回报，这意味着它的回报率将在6%到14%之间收益的标准差越高，股票在增加正收益和增加损失方面的波动性就越大，因此20%的收益标准差所代表的方差要比5%的大得多。随着方差离钟形曲线中心越来越远，出现这种情况的可能性越来越小；但是，同时，所有可能的结果都被考虑在内。这意味着，在三个标准差下，几乎所有可能的现实世界情况都被标绘为99.7%，但只有2.1%的情况下，一项投资的实际回报率会偏离平均值三个偏差，在这个例子中，回报率大概在4%或16%左右。