什么是反向可转换债券(Reverse Convertible Bond)？

反向可转换债券是指发行人有权将债券持有人支付的本金转换为标的公司的债务或股权的债券。该公司通常与发行债券的公司不同。这些债券通常持有期限较短，并向投资者承诺所支付本金的高收益高收益率是必要的，以补偿投资者的风险，即反向可转换债券的股票价格可能会下跌到这样一个水平，即如果债券被转换，投资者将获得低于最初支付的本金的水平反向可转换债券是一种赋予发行人变更债券持有人权利的债券；债券发行机构发行给投资者的债券或股票的本金，这些投资者为获得定期利息支付的权利而支付了最初的本金本金回报。有一种被称为可转换债券的债券，它结合了衍生品市场的要素和典型的债券方面。对于可转换债券，投资者有权在债券期限结束时（也称为到期日）将债券转换为股权或债务。相比之下，反向可转换债券赋予发行人转换权。在典型的反向可转换债券中，投资者支付初始本金，并持有债券的期限相对较短，通常只有几年甚至更短票面利率，即定期返还给投资者的本金利息的百分比，明显高于普通债券的利率，这是因为投资者承担了标的股票价格可能下跌的风险反向可转换债券的发行人通常与标的股票的公司没有直接的关系，本质上，债券发行人在债券合同上有一种叫做看跌期权的东西，这意味着，如果标的股票价格在债券期限届满前下跌到一定水平，债券的本金可以转换成标的股票，如果出现这种情况，则表示期权已经"敲入"，意味着期权可以行使每当反向可转换债券被敲入时，债券持有人的投资可能会因此受到影响。他或她所获得的债务或权益往往会大大低于为该债券支付的本金。因此，这类债券的投资者必须始终支持标的股票上涨，或者至少保持在冲击水平之上。