什么是风险图(Risk Graph)？

在分析股票的潜在利润时，投资者可以使用一种称为风险图的二维图。投资者沿水平轴按升序绘制股票价格，沿纵轴绘制潜在损益值，然后从左下角画一条直线风险图的右上角。横轴上的确切中点代表当前价格，垂直轴上的相应利润为零。如果投资者持有100股股票，则风险图将显示价格每变动1美元，利润或损失价值的变化为100美元股票。风险图将分析股票的潜在利润。例如，假设ABC公司的股票价格目前为50美元。如果股票价格保持在50美元，期权交易者盈亏平衡，用纵轴中点的零值表示。另一方面，如果股票价格上涨到52.50美元，那么对应的纵轴值250告诉投资者，他将在这个价格下获得250美元的利润，如果价格下降到45美元，投资者很容易看到他将遭受500美元的损失，他可以展示他最大的风险敞口领域和最大的盈利潜力。然而，在期权交易的设置中，时间在决定盈亏方面也起着关键作用。期权是随着时间推移而损失价值的资产。为了跟踪期权的二维风险图上的三个变量，投资者在图上画出三条曲线，每一条代表不同日期的损益如果标的证券的股票价格仍然低于多头期权的执行价格，那么损失将以交易成本为基础，用一条相对平直的水平线来描述。相反，当股票价格上升到执行价格以上时，绘制的线就会向上倾斜，最终达到盈亏平衡点，并以指数形式增加利润。例如，对ABC公司股票的长期看涨，执行价为50美元，每100股的价格为2.25美元。购买期权的成本为230美元。期权的风险图显示，如果股票价格保持在或低于50美元，则投资者的损失保持稳定在230美元。如果股票价格上涨到52.25美元，投资者将实现盈亏平衡，表现为一个上升到零值水平的线性趋势。任何高于52.23美元的价格都会沿着一条向上倾斜的线，这条线对应于利润值的逐渐增加。绘制了在当前日期和到期日之间的中间点和到期日，随着时间的推移，风险图上的曲线会逐渐变平。这反映了价值随着时间的推移而加速恶化。除了时间衰减外，交易员还必须考虑股票的波动性。不幸的是，波动率不能绘制在同时绘制时间的风险图上，但投资者可以保持时间不变，并绘制三条代表波动率增量变化的线，以了解这些变化如何影响他的头寸。