什么是事件研究(Event Study)？

事件研究是一种研究方法，用于确定金融市场是否对过去的公司事件或对未来事件的宣布有积极或消极影响公司股价的统计相关反应。它被归类为计量经济学或经济计量学的一种类型运用数理经济学、经济统计学和理论相结合的方法，事件研究的基本假设是，特定事件前后的业绩变化幅度可以提供一种衡量指标，可以预测在其他公司类似事件中对股东价值的影响事件研究用于确定金融市场是否对过去的公司事件或未来事件的公告有统计上的相关反应影响公司股票价值的事件可能发生在公司控制范围内，如宣布合并；也可能发生在公司控制之外，如政府通过了一项对公司未来经营产生负面影响的监管法案同一类型事件的股价反应，如多家公司所经历的股票期权的发行。期权的实际发行日期因公司而异，但将以"事件时间"标准化，"将建立事件视界，并分析事件时间窗口内的股票价格在事件研究中，一般的事件研究的有效视域比一般的事件控制研究的时间跨度要长市场假说认为，如果信息会影响股票价格，它会立即影响股价，因此研究窗口越长，股票价格波动直接归因于信息发布的可能性就越小事件研究有一个基本的三步式的格式，首先，选择一个发生在多个公司之间的事件，并在事件前后确定一个时间段作为事件窗口。接下来，在事件窗口期间，分析公司股票价格的变化和整个市场指数的任何变化。最后，对价格变化与这些公司通常的回报相比是否异常大或小进行统计分析，并控制整个市场的影响和外部影响。