什么是市场细分理论(Market Segmentation Theory)？

市场分割理论是一个当代的概念，它指出在短期和长期市场中盛行的利率之间没有直接的关系，相反，这两个市场是不同的，根据市场分割理论的基本原理，在短期市场上交易的证券可能会经历巨大的波动，而适用于长期投资的利率可能会保持一定的水平根据市场分割理论，在短期市场交易的证券可能正在经历变化，而适用于长期投资的利率保持不变有时被称为细分市场理论，市场分割理论通常被认为同意并支持所谓的偏好栖息地理论。该理论指出，投资者在投资不同期限的证券时有非常具体的预期。只要投资者将其交易活动集中在根据他们的偏好，这些预期仍在合理范围内，包括投资者所承担的风险程度。如果投资者选择买卖其偏好或栖息地之外的期限的证券，这将影响他或她所承担的风险量，并要求增加对抵消这种风险市场分割理论的支持者注意到，评估短期和长期市场的收益率曲线通常会发现，适用的利率似乎没有显示出彼此之间的关系。在这里，与市场相关的收益率曲线更多地基于期权的可得供给，同时，寻求快速回报的投资者更可能将注意力集中在期限较短的机会上，而那些希望持有较长时间的投资将被吸引到长期市场，因为重点是何时回报这一理论在很多情况下都能很好地发挥作用，虽然市场分割理论的支持者，并不是所有人都同意这一理论的真实程度。那些经常进行短期和长期到期投资交易的投资者不一定相信这两个市场是相互独立运作的，尤其是在利率方面。相反，人们的理解是至少是短期市场影响长期市场利率的潜力，反之亦然，尤其是对于那些更关注利率而较少关注期限的投资者而言。