什么是混合基金(Commingled Fund)？

小投资者向专业资金管理人注资的一种方式是投资混合基金。类似于共同基金，投资组合经理将多个投资者的资金汇集到一个基金中，并据此作出投资决策，混合基金将来自多个基金的投资者的投资资金组合到一个帐户中。混合投资有很多好处，比如增加了多样化，但也有一些缺点。对于小投资者来说，向专业理财师注资的一种方法是投资混合基金将未来退休资金投入401（k）计划等投资工具的投资者应该知道这些基金的分配方式，这是因为混合基金与共同基金之间存在着关键的区别，混合基金和共同基金有一些主要的相似之处，这就是为什么会有混淆的空间不向个人投资者开放。这两类基金都由代表投资者作出交易决策的专业投资顾问监管。每位顾问可能投资于多种资产类别，如股票，不同地区的债券和货币这正是他们得到报酬的目的——在一段时间内保持和增长财富，并向投资者提供他们自己无法实现的多元化投资。然而，混合基金不向个人投资者开放对于共同基金，投资者获得混合基金的唯一途径是通过退休金计划，如401（k）计划。此外，对这两类基金的监管各不相同。例如，在美国，共同基金业由美国证券交易委员会（SEC）管理。共同基金在向某一地区的金融监管机构提交的法律文件中规定了一项投资策略，以便投资者了解基金可能面临的风险和回报然而，美国混合基金的管理者不受美国证券交易委员会（SEC）的监管。相反，这些投资顾问遵守不那么严格的指导方针，并由美国货币监理署（U.S.Office of the Currency of the Currency）或一个州银行管理局（state banking authority）监管。由于管理更加宽松，混合基金的经理们基金每年只需披露一次基金业绩和投资组合的组成部分，尽管大多数基金经理更频繁地向投资者通报业绩。共同基金经理被要求更频繁地披露业绩投资混合基金的好处在于成本。由于混合基金的投资顾问将来自多个基金的投资者的资本组合在一起，基金经理和投资者的成本比率都会下降。这意味着投资者的费用更低，利润可能更高混合基金将来自多个基金的投资者的投资资本合并到一个帐户中。