什么是涨价规则(Uptick Rule)？

上涨规则是一个规则，规定人们不能在下跌期间卖空股票。换句话说，当有人卖空股票时，股票的价值一定在上升。这种做法是为了防止连锁效应，即卖空者"扎堆"到股票上，压低股票的价格以获取利润。就像金融业的许多规定一样，上涨规则的目标是防止不公平的市场操纵，而这种操纵仍有利于公开交易。上涨规则是一种规定，当有人卖空时，股票的价值必须上升卖空是一个复杂的过程，作为卖空者很容易陷入大麻烦。当一个人卖空股票时，他或她从别人那里借来股票，然后以一个固定的价格卖给另一个人。什么时候股票价格下跌，卖空者以较低的价格买回股票，将其返还给原所有者，并保留差价。如果股票价值上升，卖空者将被迫支付额外的费用来弥补出售，这使得这种做法非常危险，因为卖空很容易亏本。举一个简单的例子说明涨价规则的运作方式，约翰决定卖空Acme公司的股票，但是在股票价格上涨之前，他是不允许卖空股票的，这表明股票的价格在上涨上涨规则使约翰处于不利地位，因为如果他在上涨期间卖空，如果股票上涨，他可能被迫支付差价。然而，这阻止他利用Acme的股票正经历价格螺旋式下跌的情况这一规则于1938年在美国被制定为10a-1规则，以回应人们对卖空行为可能导致大萧条的担忧，当美国证券交易委员会（SEC）悄悄地解除了一些精选股票的涨停规则，以确定其真正产生的影响有多大。2007年，SEC完全废除了这一规定，但到2008年底，人们已经在呼吁恢复10a-1规则要求恢复上涨规则的一个有趣之处在于，研究未能表明该规则实际上对股票价格有那么大的影响。金融分析师认为，卖空者囤积股票并压低股价，对卖空者没有好处，在没有提价规则的情况下，唯一可能遭受损失的是那些已经陷入困境的公司。2009年初，经济学家和专家们激烈地讨论了提价规则的价值，尽管对其价值存在疑问，证交会宣布了恢复该规则的计划，以应对极度动荡的美国经济。