什么是期货价差(Futures Spread)？

期货价差是相关期货头寸的组合，通常被称为legs。随着商品价格的涨跌，一个单独的未读或直接的期货头寸会产生或亏损，但是利差是根据组合头寸之间的价格关系来赚钱的。期货价差通常由正相关的部分组成，这意味着它们的价格倾向于一起移动。它们也可能包括倾向于相互反向移动的支腿。期货价差试图资本化一个期货价差是相关期货头寸的组合，通常被称为legs基于正相关的期货价差的一个例子是购买取暖油和无铅汽油的合同。这两个合同都来自原油，一般来说，它们的价格一起上下波动。然而，交易员可能会确定取暖油库存较低如果他或她希望炼油厂通过将更多的产能转移到生产取暖油而不是汽油来纠正这种不平衡，交易员可能会购买汽油合同，然后出售取暖油。随着库存重新调整到正常水平，每个航段的价格都应该对交易员有利。期货价差可能包括多种原油产品一般来说，这种商品间期货价差的风险要比单纯购买汽油或单独出售取暖油的风险要小，在上面的例子中，如果飓风导致原油生产中断，导致取暖油和汽油的短缺，两者的价格都会迅速上涨。在取暖油方面，一个单独的短航段可能会损失惨重，但包括汽油长航段在内的价差可能会弥补大部分（如果不是全部）损失。库存差异将成为次要因素，交易员将着眼于盈亏平衡交易，而不是大规模亏损一个相关的期货价差通常比直接持仓所带来的风险要小，因此期货交易所通常会提供较低的对冲保证金来持有这些价差。然而，相关性并不总是成立的，而且价差有时也会和直接持仓一样糟糕直接头寸。其他可能的期货价差可以根据不同的季节趋势，通过买卖同一商品的不同接触月份来构建。通过在相关期货合同中添加各种期权组合，潜在的风险和回报几乎可以根据任何口味进行微调。