什么是养老资产配置(Endowment Asset Allocation)？

捐赠资产分配是指在捐赠基金中分配资产，以实现收益最大化和风险最小化。大学和其他大型机构使用捐赠基金为其活动提供资金，包括向学生提供资助，投资新设施，以及资助关键的教职员工。这些资金对母公司的福利至关重要，应谨慎管理。一些机构管理自己的基金，而另一些机构则将其交给一位能够执行必要工作的熟练资产管理人。概述了捐赠资产的分配在为基金的捐赠者和利益相关者编制的报告中。捐赠基金中的资产组合往往高度多样化。这是一种通过将投资分散到多个类别来降低风险的策略。即使一个部门的投资表现不佳，其他部门也可能表现良好或保持稳定，大学管理者也可以耐心地等待捐赠基金的收益，包括为学生提供经济援助，建造新设施和支付员工工资。管理捐赠基金可能很复杂。教育机构对学生和公众负责，可能需要发布年度报告来讨论投资和收益。在做出养老资产配置决策时，管理团队需要考虑机构的利益、最近几个月或几年的捐赠资金使用情况以及当前的财务问题在市场不景气的情况下，当其他资金来源枯竭时，机构可能会严重依赖捐赠，这意味着即使回报率降低，本金也可能被耗尽。捐赠基金中可以代表许多不同的资产类别，包括对股票、债券的外国和国内投资，以及其他机会。捐赠资产配置的一部分包括风险和收益之间的精确平衡。最高的回报伴随着最大的风险，这可以排除在等式之外，因为管理者不想危及捐赠。但是，稳定的收益太低，无法满足基金的需要，所以投资组合需要计算好，但安全，回报。对捐赠资产配置的研究表明，即使在经济状况不佳的情况下，规模非常大的捐赠基金也能表现得非常出色。从一开始就有一大笔本金，可以使基金更容易实现多元化，并冒险获得更好的回报。保守的资产配置策略在小型捐赠基金中很常见，但这可能适得其反，因为如果经理人不承担一些风险，就很难创造财富。