什么是美国存托凭证(American Depositary Receipt)？

美国存托凭证是美国投资者轻松投资外国股票的一种手段。美国存托凭证在美国证券交易所以美元进行交易，其价值取决于美国存托凭证所代表的外国股票在股票上市的外汇市场上的表现。美国存托凭证中提到的任何股票都将由美国金融机构持有，从而使股东有权获得资本收益和股息。一家美国银行或一家国际银行购买外国公司的一定数量的股票，然后创造一种金融工具，即美国存托凭证，在美国上市的交易所出售。美国的投资者可以用美元间接投资这家外国公司。这使得美国投资者可以避免如果外国股票直接持有而产生的大量管理和关税成本。美国或国际银行要么收取管理费，包括在美国存托凭证的价格中，或从外国公司收取费用。在后一种情况下，外国公司愿意为暴露于一个更大的市场——美国市场而支付费用。建立美国存托凭证的美国银行也经常与第二家美国银行。发起这一过程的银行通常是一家专门从事大规模投资的大型投资银行。这家投资银行将与一家储蓄银行合作，该银行可以专门从事日常业务，买卖每一张美国存托凭证，并支付任何股息。这种安排允许投资银行专注于自己最擅长的领域，而存款银行则专注于其专业领域这两种职能都是必需的，即使是非常大的银行也可能不具备或不希望拥有所有必要的专业知识。美国投资者可以使用美国存托凭证作为一种简单的方式，使他们的投资多样化。经常会发生的情况是，世界上某个地区的经济可能正在繁荣，而另一个地区却在蓬勃发展在经济衰退时期。通过在多个地区进行投资，投资者预计整体投资组合回报率将更加稳定。美国存托凭证还允许美国投资者轻松投资于世界上最好的公司，而不管他们在哪个世界市场交易。