什么是不良证券(Distressed Securities)？

不良证券是指由即将或已经涉及破产程序的企业发行的金融工具。这类证券可能包括银行债务、公司债券、贸易债权和公司发行的股票。这些证券，可能涉及财务困境企业发行的任何种类的股票，通常以大幅降低的单价获得。不良证券可能包括银行债务、公司债券，因第七章或第七章规定的股票发行人已发行第七章或第七章规定的股票，不良证券的要价通常远低于在公众意识到企业目前的财务困境之前这些证券的市价。假设投资者预测公司最终将摆脱破产，重新成为一家盈利企业，购买这些证券可能是一个很好的投资策略。如果公司真的克服了财务困境，重新开始增长，这些不良证券的回报可能会非常可观。在一些国家，破产可能会使公司发行的任何寻求这种保护的股票一文不值。在这种情况下，投资者可能对股票期权根本没有兴趣。这里，重点是购买某种高级证券，如公司债券或贸易债权，由于这些证券最终更有可能产生某种利润，因此，这些被收购的证券没有具体的时间框架来开始充分恢复以产生回报投资者购买不良证券并持有数年后，才真正从投资活动中获得任何形式的利益，这并不罕见，购买不良证券确实需要承担很大的风险。许多破产的公司永远不会摆脱这种状况。相反，这些企业最终可能会被迫清算，被迫在不良资产出售时变卖资产。除非有买家挺身而出，接管陷入困境的公司这一举措受到了业内专家和消费者的热烈欢迎，购买的股票、债券或其他形式的不良证券甚至可能无法产生足够的回报来弥补购买成本的降低。虽然这类证券的潜在回报可能很高，但其风险程度也远高于许多证券其他类型的投资机会，使投资者有必要在采取任何行动之前仔细考虑购买证券。