有哪些不同类型的股票期权交易系统(Different Types of Stock Option Trading System)？

股票期权交易系统对波动性的增加或减少进行押注。对不经意的观察者来说，期权看起来像是在押注股票的涨跌，但实际上是在押注价格的上涨或下跌速度是否会超过预期。换句话说，看涨期权的买家押注的是股票价格将上涨快于保险费，虽然看跌期权的买家押注价格下跌的速度将超过设定溢价时的预期。股票期权交易系统会押注波动性是增加还是减少。股票期权交易系统上的所有细微变化都会产生大量复杂的头寸，这些头寸的名称如下蝴蝶、铁秃鹰和反转蝴蝶。这些复杂的头寸通常是一种对方向漠不关心的纯波动性赌注。如果不需要支付佣金，所有这些策略都可以成功。对于一个复杂的头寸来说，很容易产生如此大的佣金成本，即使标的股票表现如预期，交易者会赔钱。如果标的股票表现不符合预期，交易者会损失更多的钱。期权交易的流行语之一是"delta neutral"。在期权中，这基本上与押注波动性会降低是一样的。根据理论，如果股票期权交易系统不断地重新平衡其投资组合以保持delta中性，随着时间的推移，系统交易的账户将累积保费，不管期权背后的股票走势如何，delta中性方法存在两个主要问题：佣金和波动的周期性。当波动性增加时，押注波动性将下降既非常困难，又成本高昂股票期权交易系统可以使用的最后一种方法是寻找定价错误的超现金头寸。理论上，由于与期权定价数学有关的原因，错误定价的超现金期权很常见。理论上，人们会购买这些便宜的期权，不可避免地会得到回报长期来看，当波动性增加到足以使其变得有价值时。利用错误定价的期权需要大量的资金和很长的时间框架。人们可以购买市场上每一个定价严重错误的期权，并且可以像至少一家大型基金那样在数年内没有盈利。