特雷诺比率是多少(Treynor Ratio)？

Treynor比率是个人用来衡量其投资组合业绩的一种统计工具。Treynor比率的目的是计算没有可分散风险的金融投资组合的回报率。该比率的另一个特点是使用了系统风险，它被定义为在整个投资市场中发现的固有风险。该比率的开发者是美国投资专业人士杰克•L•特雷诺（Jack L.Treynor）。他在哈佛大学主修数学，并帮助创建了资本资产定价模型Treynor比率是个人用来衡量其投资组合绩效的一种统计工具。Treynor比率在其计算：一个投资组合的平均收益率，无风险投资的平均收益率，以及投资组合的贝塔系数。虽然前两个部分很基本，但贝塔是一个有点独特和复杂的投资理论。简而言之，贝塔系数是一个特定于每只股票的数字，它表示一只股票相对于金融市场的回报率。在投资理论中，股票市场的贝塔系数为1.0；贝塔系数大于1.0的股票比市场的波动幅度大，而贝塔系数小于1.0的股票的波动率将低于整个市场。例如，假设一只股票的贝塔系数为2.0，当整个市场上涨5%时，该股票将上涨10%，反之亦然，当市场下跌时，该股票的跌幅将是原来的两倍要计算特雷诺比率，假设如下：股票投资组合的三年平均回报率为15%，无风险投资的三年平均回报率为5%，投资组合的总贝塔系数为1.5。这个比率中的无风险投资通常是政府的国债，假设政府稳定，经济状况相对有利。虽然其他投资可能被认为是无风险的，但国债通常是最常见的投资。特雷诺比率的公式是投资组合收益减去无风险投资回报除以投资组合贝塔系数。利用上述数字，可以得出投资组合的Treynor比率为9.0（15–5/1.5）。比率越高，投资组合的表现越好。当衡量投资组合的表现时，这个比率可以提供一个很好的历史指标。然而，像所有的投资衡量工具一样，这个公式只和公式中的信息一样好。此外，使用贝塔系数可以忽略投资组合的总风险或标准差。虽然这些数字很重要，但使用贝塔系数的好处是，大多数金融网站上都可以找到贝塔系数，让用户可以快速计算出公式。