什么是商品期货现代化法案(the Commodity Futures Modernization Act)？

2000年12月，美国国会通过了《商品期货现代化法案》，并由克林顿总统签署成为法律。该法案旨在解决美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间在20世纪80年代初发生的争端。当时，美国国会颁布了扩大商品定义范围的立法，这导致美国证券交易委员会和商品期货交易委员会的监管范围有些重叠。国会签署了商品期货《现代化法案》于2000年成为法律，以解决监管重叠问题。最初，大宗商品通常是农产品和原材料。比如猪肚子、玉米、小麦，石油是普通商品，为这些产品开发了市场，制定了标准合同，大宗商品交易通常与美国的芝加哥联系在一起例如，在芝加哥期货交易所，有可能在2006年5月购买一份5000蒲式耳小麦的合同，并在2006年12月交货。在这个市场上有两类买家：一类是最终用户，比如面粉厂，另一类是投资者。他们知道，最终用户在这个市场上12月份将需要5000蒲式耳小麦投资者在这个市场上有获利的预期，他希望现在以每蒲式耳一定数量的价格购买小麦，并在12月以更高的价格出售。猪肚是常见的商品。基本上也有两种类型的卖家：农民，或商品生产者和投资者。在购买例子中，投资者最终将是卖家，因为他们没有5种用途，000蒲式耳小麦。即使12月的价格低于投资者购买时支付的价格，投资者也会在12月出售该商品。玉米是一种常见的农业商品农民可以随心所欲地出售。他们通常在收获后出售，这样他们就知道手头有多少，但他们也可以在收获前出售，以支付作物所需的材料。但是，如果他们卖的比他们长的多，当合约到期时，他们需要成为买家来弥补这一缺口。投资者非常喜欢这个过程，以至于有人决定开始把股票当作大宗商品来对待，比如，有人在6月份开始抛售股票2005年12月签订合同，在2006年12月交付100股通用电气（GE）股票这类金融工具被称为单一股票期货合约，正是这类合约促成了《商品期货现代化法案》的起草和通过，公开市场上的一切都很快趋于成熟一个单一的股票期货合约既有商品的特点，又有证券交易委员会管理的股票的特点。两个机构都希望对这类金融工具的交易拥有管辖权。他们在20世纪80年代未能达成协议，结果是这种金融工具被禁止了。因为这种工具有需求，而且这种工具正在欧洲市场上销售，国会介入了与《商品期货现代化法案》的争端，该法案的目的是解决这两个管理机构之间的争端，因为它们无法自行达成协议通过了《商品期货现代化法案》（Commodity Futures Modernization Act），美国市场可能很快再次出售单一股票期货。然而，许多问题仍未解决，直到2003年8月，禁止在零售层面交易该产品。该法案没有明确规定允许哪个交易所交易这种工具，最初，许多交易所都准备为这种产品提供市场，但今天，单一股票期货主要在芝加哥交易所（OneChicago Exchange）进行交易，这是芝加哥期权交易所（Chicago Board of Options Exchange）、芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）和芝加哥交易所（Chicago Board of Trade）的合资企业由于《商品期货现代化法案》（Commodity futures Modernization Act）的实施，单只股票期货在欧洲市场一直很受欢迎。您可以通过访问OneChicago Exchange了解更多有关单只股票期货和该工具交易的信息小麦是一种常见的农业商品。