什么是锁定协议(Lock-Up Agreement)？

锁定协议是一种合同，禁止被视为特定公司内部人士的人在特定时间内出售其在该公司的股票。虽然此类协议可在多种不同的情况下援引，但首次公开发行（IPO）事件是其中之一普通。一般来说，所有被授予股份的高管、经理和其他员工都必须签署此类协议，锁定协议是一种合同，禁止特定公司内的人员为特定期限。锁定协议背后的想法是防止与公司股票相关的每股价格在合同规定的时间内变得不稳定。这样做有助于尽可能减少人们使用他们收到的数据作为与企业正常互动的一部分，并试图根据内幕信息交易这些股票的可能性。采取这种预防措施，防止基于其他投资者不易获得的数据进行交易是非常重要的，因为突然大量的股票涌入市场会引起投资界的谨慎，反过来，对股票的需求会减少，每股价格也会下降锁定协议旨在防止公司股票在合同规定的时间内变得不稳定。利用锁定协议作为阻止收购的手段尝试也是一种相对常见的应用。通过规定公司高管和其他关键参与者不得出售其股份的时限，企业可以获得宝贵的时间，用于制定应对收购企图的策略。同时，该方法可用于减少试图收购业务的实体数量，同时为公司高管认为提供最具吸引力报价的实体的收购铺平道路。当以这种方式使用时，该流程有时被称为皇冠珠宝锁定协议锁定协议的期限将取决于几个因素，其中包括锁定的目的。对于首次公开募股，协议可能禁止在几个月至一年内出售股票，以首次公开发行的时间为基础。平均而言，合同将持续六个月，一直持续到公开发行后的头几个月，此举有助于限制股票的波动性，并使股票有机会在市场上表现出色。