什么是通胀溢价(Inflation Premium)？

通货膨胀溢价是投资和银行业使用的一种方法，当商品和服务的总成本随着时间的推移而上升时，计算资产或投资的正常回报率，称为通货膨胀。因此，投资的实际回报率或实际回报率会被通货膨胀溢价所降低，而这种下降趋势往往是投资到期所需的时间越长。例如，一年内投资回报率为5%的政府债券，但由于价格上涨，同年的通货膨胀溢价为1%。这将使债券的实际回报率在年底下降到4%当商品和服务的总成本随着时间的推移而上升时，通货膨胀溢价是一种用于计算资产或投资的正常回报率的方法随着时间的推移，通胀风险会对投资价值产生重大影响，尤其是在到期前投资期限很长的情况下。由于通胀溢价，需要25至30年才能到期的政府债券实际上可能会导致其价值低于初始投资由于通货膨胀对任何投资名义收益率的影响，预测通货膨胀率是所有金融投资的重要组成部分由于通胀风险可能导致投资的负收益或价值损失，因此，对于长期证券（如债券）而言，通过将其与票面利率挂钩来考虑通胀，这一点很重要。票面利率是基于当前利率的债券收益率百分比。通胀会提高整个经济体的利率，如果不调整投资收益率来弥补这一点，它们就会贬值。然而，一项投资的收益率曲线不仅考虑了通货膨胀溢价和利率，同样重要的是什么被称为风险溢价。风险溢价是指在投资到期时，被投资企业破产的可能性，当债券等收益率与上升的利率挂钩时，这些收益率被称为名义利率。名义利率是一种价值在不考虑通货膨胀的情况下得出的。为了得到一项投资的名义利率收益率，将其他三个降级因素加在一起，并从规定的投资收益率中减去。因此，名义利率与投资变现时的实际回报率相同一个如何计算的例子可以用一种债券来说明，这种债券的收益率为8%，一年内到期如果一年的实际利率是1%，通货膨胀溢价是2%，风险溢价是3%，那么债券的实际回报率或名义利率只有2%，因为所有这些因素都是降低债券价值的成本，通常情况下，如果一家公司被认为非常稳定，并且不太可能在短期或长期内倒闭，那么风险溢价就会从这些计算中扣除。由于风险溢价比实际成本（如通胀溢价或实际利息）更具理论性，如果将其计入净收益率，他们往往最终使投资的利润看起来比兑现时实际要少。