什么是尾部风险(Tail Risk)？

尾部风险是指当投资组合中的某项投资表现出偏离该证券的既定平均值超过三个标准差时产生的一种风险。这种变动可能是正的，也可能是负的，增加了证券价值增长超过预期的机会，或产生超出平均值的损失。评估偏离程度和涉及的尾部风险的金额，在查看对冲基金回报时是很常见的。评估尾部风险对投资者有帮助，尤其是当人们希望限制投资组合中所含资产的风险程度时。评估尾部风险的关键在于理解平均值和标准差的含义。平均值只是资产的正常值或预期值。确定平均值可以确定考虑到目前的市场状况，从证券的运动中可以合理地预期到哪种类型的价格活动。标准差是对证券波动性的一种度量，通常基于该特定持有的过去表现。对于具有某种稳定历史的证券，其偏差被认为是较低的，而具有显著上下波动历史的证券的标准偏差较高。评估尾部风险有助于投资者，尤其是在希望限制投资组合中所含资产的风险程度时。如可用信息所示当标准差超出可接受范围时，资产的波动性也会增加当这种情况发生时，投资者必须确定这种偏离平均值的偏差是否会带来足够的回报，使其值得持有该证券，或者是否应该在趋势发展之前卖出。尾部风险可能指向更高的回报或更大的损失。监控风险程度至关重要如果投资者希望保护投资组合的完整性，并继续朝着他或她的既定投资目标前进。在确定平均值之后，投资者必须考虑可能导致证券以类似历史模式运行的其他因素，考虑到市场活动中可能会对资产绩效产生直接影响的差异。评估尾部风险有助于识别更高标准差的可能性，确定更高的偏差是否可能导致利润或亏损，然后选择最被视为的行动方案适当的。