什么是上限费率(Capped Rate)？

上限利率是一种可变利率，可以随时间波动，但有一个不能超过的上限或限制。这些金融工具的一些例子是有上限利率抵押贷款和有上限浮动利率票据。起初，封顶利率似乎是一个双赢的产品，因为如果利率下降，借款人将支付市场利率，而如果利率上升，则通过上限利率保护自己。仔细观察可以发现，大多数上限利率产品都有费用和利差，随着时间的推移，其竞争力可能不如固定利率。一个例子利率上限的金融工具是利率上限抵押贷款。传统上，利率可以是固定的，也可以是可变的。在美国，这些利率通常由联邦基金利率确定。在其他地方，它们可能与银行同业拆借利率挂钩，如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）或东京银行同业拆借利率（TIBOR）。上限利率也将与给定利率挂钩，但不能超过上限；一旦市场利率降至上限以下，借款人将再次支付市场利率。这与具有转换期权的金融工具不同，转换期权开始时是可变利率，但如果行使期权，则可能会永久固定。下面是一个上限利率的例子，美国持有30年期抵押贷款。利率变化与可调利率抵押贷款相同，但上限为6.75%。否则，借款人同意支付联邦基金利率加上0.5%。如果当前的可调利率为5.0%，借款人将支付5.5%的利息。如果可调利率超过6.25%，借款人将只支付6.75%的上限利率。上限利率抵押贷款很少见。有上限浮动利率债券和下限浮动利率票据更为常见他们支付的利息是浮动的，但有一个固定的最高或最低利率。上限利率也是更复杂的衍生金融工具的共同特征。有上限利率的产品可能对谨慎的风险承担者非常有吸引力。可变利率允许在利率下降时获得金融机会上限提供了一定的稳定性和防止利率波动的保护。另一方面，如果利率保持不变或上升，上限利率就没有其他产品那么划算了。通常情况下，上限利率的安全性必须通过高昂的费用来购买。此外，这些年来，传统可变利率的利差或增加可能会累积起来，但利率上限产品的利润可能不如传统产品。