什么是通融交易(Accommodation Trading)？

融通交易是一种策略，涉及两个或两个以上的投资者合作，以低于市场价格出售资产，然后在约定的未来日期以购买价格回购相同的资产。这个过程有时被称为洗单出售，使得投资者实现资本损失，这反过来意味着税收的扣除。虽然这种特殊做法在世界各地的一些司法管辖区是合法的，但有些国家已经实施了限制或禁止此类活动的法规。此外，考虑到这是不道德的。通融交易使投资者有可能实现资本损失，而资本损失又意味着税收的扣除。为了了解通融交易的运作方式，以一个投资者为例，他或她需要亏本出售一项资产，以降低他或她的整体税负。该投资者会找到一个同意以约为当前市场价值三分之一的价格购买该资产的买方，持有该资产数月，然后将资产出售给原所有者。为了使出售被视为洗牌，必须是平的，也就是说，买方以在融通交易开始时支付的相同价格出售资产。双方都将从融通交易中获益。卖方能够确保资本损失并获得税收减免，从而节省大量资金。同时，买方已在约定的时间范围内使用该资产，并将收到其持有该资产期间实现的任何股息或利息在最好的情况下，双方都能够完成融通交易的最后阶段，并在获得双方希望实现的利益后退出交易。融通交易存在一些潜在的缺陷。对于买方来说，资产可能无法按预期发挥作用，导致策略带来的回报低于预期。如果市场价值的下跌在卖方提交其纳税申报表之前达到某一点，这也可能意味着，如果资产未被出售，将会出现更大的税收减免，有效地挫败了交易活动的全部目的。由于投资界的一些人普遍不赞成通融交易，以及这种交易所涉及的潜在风险，因此寻找其他方法来管理税收负担通常是一个好主意。