什么是公司收益率曲线(Corporate Yield Curve)？

公司收益率曲线是对公司债券在一段时间内的预期投资回报率的衡量。这些收益率取决于向购买债券的投资者提供的利率和持有债券的时间，也被称为到期日。绘制公司收益率曲线图将显示利率、到期日和收益率在一段时间内的关系，在曲线图上形成一条曲线。衡量公司收益率与无风险国债收益率之间的关系非常重要，两者之间的差异称为信用利差。公司收益率曲线是对公司债券在一段时间内的预期投资回报率的衡量。债券是投资者青睐的金融工具，因为它们能定期偿还固定收益。在大多数情况下，投资者购买债券时，要明白这个价格，即本金，将在债券期限结束时偿还。投资者还将在债券有效期内按预定利率（即息票）定期获得利息。收益率是投资者从债券中获得的回报量。公司投资者必须关注公司收益率曲线。该收益率曲线为由投资者随着时间的推移从公司债券中获得的回报量决定。在大多数情况下，如果投资者持有期限较长的债券而不是较短的债券，则会获得更高的收益率。这是因为投资者承担的风险更大，无法用长期债券偿还本金。此外，利率可能会在很长一段时间内上升，这意味着投资者也必须得到补偿，以弥补其债券在利率上升时所遭受的价值损失绘制公司收益率曲线需要将收益率放在纵轴上，将到期日放在横轴上。当不同的数字绘制到图形中时，会创建一条倾斜的线。在大多数情况下，公司曲线在弯曲到水平角然后稳定下来之前会垂直上升。这就是所谓的正常收益率曲线，但根据经济状况可能会出现偏差。在考虑公司收益率曲线时，最好将其与风险很小的投资所得的基准曲线相对应。在这种情况下，国债通常是基准，因为它们通常由政府资金支持相比之下，公司债券通常会向投资者支付更高的利率，因为公司有可能拖欠债券债务。这在曲线图上造成了公司曲线与基准之间的信用利差分离。投资者必须确定信用利差的大小是否构成了公司债券值得冒险。