什么是嵌入式衍生工具(Embedded Derivative)？

嵌入衍生工具是合同中的一项条款，它通过使合同的现金流依赖于某种基础计量来调整合同的现金流。与传统衍生工具一样，嵌入式衍生工具可以基于多种工具，从普通股到汇率和利率。将衍生品与传统合约结合起来，或者嵌入衍生品，改变风险在合约各方之间的分配方式。将衍生工具与传统合约结合，或嵌入衍生工具，改变风险在合同各方之间的分配方式。衍生工具是指价值取决于基础资产的任何金融工具，价格或指数。嵌入衍生工具与传统衍生工具相同，但其位置不同。传统衍生工具独立存在，独立交易。嵌入衍生工具被纳入合同，称为主合同。主合同和嵌入衍生工具共同构成一个已知的实体比如说，如果你改变了合同中所承诺的现金流，你就可以用现金流工具来修改合同了，你同意偿还资金加上利息。当你签订合同时，贷款人担心利率会上升，但你的利率会被锁定在一个较低的利率上。他可以通过嵌入一个衍生工具来修改贷款协议，这样利息的支付依赖于另一个衡量标准例如，它们可以根据基准利率或股票指数进行调整。嵌入衍生工具存在于许多类型的合同中，常用于租赁和保险合同、优先股和可转换债券债券或可交换为股票的债券，也是嵌入衍生工具的主体。嵌入式衍生工具的具体会计原则很复杂，但其基本概念是，嵌入衍生工具必须以公允价值进行会计核算，并且只有当嵌入衍生工具能够单独作为一种独立的工具时，才应与主合同分开进行会计处理传统衍生工具。与嵌入衍生工具签订的合同可以替代另一种类型的风险管理；例如，一些公司以一种以上的货币开展业务。通过以一种货币支付生产成本，并出售在另一种情况下，它们承担利率不利波动的风险。这些公司通常参与外汇期货交易以对冲其面临的风险。另一种选择是将外汇期货嵌入销售合同中。这与最初的策略不同，买方现在面临风险，第三方与公司进行独立期货交易。这个例子说明了嵌入式衍生工具的主要功能：转移风险。它们改变了传统合约的条款，使原本可以受到利率或汇率等相关风险的保护，而另一方则面临风险敞口嵌入衍生工具被用来说服投资者通过降低合同风险来参与其他不具吸引力的合约。