什么是无杠杆贝塔(Unlevered Beta)？

无杠杆贝塔是一种将投资于某一公司的风险与投资整个市场的风险相比较的方法。无杠杆意味着债务从计算中去除。这反过来又消除了杠杆的影响，从而更准确地描述了比较风险无杠杆贝塔系数是一种比较投资特定公司的风险与投资整个市场的风险的方法贝塔系数是衡量某项投资的系统性风险的一种方法。贝塔系数可以是正的、负的或零的，分别表示该项投资将与市场整体一致，与整个市场背道而驰，或与市场走势无关。公司贝塔系数的主要原因是投资者是否更看重公司的财务业绩，比如收入和利润，贝塔系数有助于区分特定公司股票的特定风险和更一般的投资风险。例如，如果经济衰退，消费者购买门票的能力下降，运动队特许经营权可能会受到股票的压力，但这也会影响到许多股票，也可能影响到大多数股票。特许经营权还可能面临更具体的风险，例如，如果运动队取得进步，是否获得奖金或增加门票销售收入从常规赛到季后赛贝塔系数的一个局限性是它没有考虑杠杆作用。这是一家公司借钱的地方，意味着它需要通过发行股票筹集较少的现金。反过来，股票数量较少，因此，如果按每股计算，任何利润或亏损都会显得更大。这可能会扭曲公司在以下情况下的风险计算贝塔系数。无杠杆贝塔系数通过调整数据以消除债务影响来考虑这一点。计算无杠杆贝塔系数需要将贝塔系数除以方程式[1+（1-TC）x[D/E]得出的数值等式，TC是公司支付的公司税率，D/E是公司的债务和权益比率。在无杠杆贝塔计算的情况下，权益是股票的总价值。这是股票的数量乘以这些股票的价值，通常是票面价值而不是当前市价。