什么是监管套利(Regulatory Arbitrage)？

监管套利是指投资者或银行等机构试图从不一致的金融监管中获益的过程。这些不一致可能是由于不同的金融公司受到监管的方式，或是由于多个国家法律的不同而造成的。监管套利背后的理念是保持一项商业交易的实质是完好无损的，同时避免任何可能减少利润的监管障碍。这是一个有争议的做法，并与世界各国影响深远的经济问题有关当银行等机构试图从不一致的金融监管中获益时，监管套利就发生了大型金融机构对透明度的要求越来越高，现实情况是，这些大公司仍有机会从监管漏洞中获利。这些大公司的经验丰富的员工有能力让某些金融交易看起来像完全遵守约束性法规，但事实上，它们往往会突破法律的界限，甚至超越法律的界限。监管套利的做法是一种非常有利可图的做法，尽管有时它会使更大的经济形势处于严重的危险之中实现监管套利的一种方式是通过监管部门对某些金融机构的看法不一致例如，银行被要求拥有足够的资产来承担其投资所涉及的风险。另一方面，机构投资者、保险公司和其他主要金融力量没有完全相同的限制。银行可以将风险转移给其中一家机构来满足其要求，但风险仍然存在。国际社会为建立对世界所有国家都具有约束力的金融法规的努力尚未完全取得成果。因此，一套约束一个国家的投资公司的规章制度在另一个国家可能不存在。为了利用这一点，大公司往往在法律允许它们繁荣的地方进行交易，这是另一种监管套利由于监管套利可以以多种形式存在，因此很难发现，甚至更难防止。在某些情况下，如21世纪头10年帮助大型金融机构破产的信用违约掉期（credit default swap），这些做法危害极大。通常情况下，主要金融机构的垮台金融机构的流入会损害这些机构所服务的公民的经济状况，因此，立法者必须尽可能地监控这种套利行为，以防止此类灾难性金融事件的发生。