从代工厂到工业互联网，富士康算是一家高科技企业吗？

据媒体报道，6月15日倍受存眷的富士康工业互联网股份有限公司（以下简称工业富联）迎来了第五个买卖日。当天盘中一度触及跌停，最终收盘价23.29元/股，跌幅9.45%，当作交额83.11亿元，换手率31.11%，市值一天蒸发478.71亿元。

在工业富联（即富士康）上市前，良多投资界的业内助士仍是很是看好它的，甚至有人认为工业富联持续十几个涨停板就可以跨越贵州茅台！但实际是残酷的，仅仅颠末了三个涨停，工业富联的股价就直接跌停了。如许的年夜起年夜落，对于投资者来说其实是太刺激了！

此刻回顾在看工业富联的股价和市值，不难发现它身上存在良多矛盾点。在上市前，业界对工业富联的估值就有很是年夜的不合——市盈率低的只有15倍，高的则达到40倍！之所以有着走标的目的两个极端的差别，在于业界对工业富联的认知有所分歧。

有的专家认为工业富联是代工类型的制造企业且已进入当作熟期，不克不及给太年夜估值，只能给出传统代工场10倍摆布的估值。有在则认为应该赐与按照科技公司30倍摆布的估值，如许才能反映出工业富联的价值。

诚然，不克不及轻忽工业富联在转型层面的尽力，但就其本家儿营营业来看依然还没有完全解脱代工场的印记。在招股书中，工业富联强调本身是出产收集设备和云计较解决方案的企业。而其收集设备的本家儿要客户是包罗苹果、华为、Cisco、ARRIS、Nokia等，云计较产物的本家儿要客户为Amazon、Dell、HPE等。工业富联对这些头部客户很是“依靠”，2015-2017年度来自前五名客户的营收占比别离为76.81%、78.63%和72.98%。

这也意味着，工业富联仍是以“代工”为本家儿，并没有真正构建属于自身的产物矩阵。所有的产物从设计到专利，都是属于客户的，与工业富联的关系并不年夜。在多个财产链上，工业富联仍是处于下流位置。

而代工的利润并不年夜，工业富联势需要面对利润率承压的问题，将来可否连结高速增加还得搭上一个问号。尤其是跟着年夜陆生齿盈利消逝殆尽、人工当作本疯涨的年夜趋向，工业富联的处境或许会越来越难。就在前些天深圳富士康员工还因房租飞涨要求涨薪，将工业富联也推标的目的了舆论的风口浪尖上。

总的来说，工业富联并不算是科技公司，其与此刻的高市值并不匹配。就说一个最简单的对比：工业富联今朝的市值为4000多亿，而其母公司鸿海紧密在台湾证券买卖所的市值约合人平易近币3500亿。但要知道的是，工业富联营收仅占鸿海紧密的35%！

如许的工业富联，或许还得再跌停几回才能与自身的实力相匹配。（科技新发现 康斯坦丁/文）