什么是证券借贷(Securities Lending)？

证券借贷是将股票、债券或其他资产的所有权从一方转移到另一方。放款人可以参与这项活动，从投资组合中获得收益。放款人保留所有权，但是，如果所借资产是股票，则将丧失本可授予股东的任何表决权利益。借款人有法律责任在贷款期限后将与所借资产的设计和价值相似的证券返还给贷款人。抵押品，包括现金或债券，证券借贷是将股票、债券或其他资产的所有权从一方转移到另一方。参与证券借贷的投资者有几种类型，尽管这种做法通常发生在机构投资者中，他们对他人大笔资金的监管程度高于个人投资者。但共同基金经理、公共和私人养老基金以及捐赠基金和基金会都积极参与证券借贷活动。典型的借款人可能包括主要经纪商，即向对冲基金提供资金和证券的实体；大型银行交易银行自有资金的交易台；以及对冲基金。证券借贷交易由第三方提供便利，例如经纪交易商或托管银行。共同基金经理为投资者监管一篮子证券，并获得报酬，以便随着时间的推移保持和增长财富。共同基金经理和其他投资顾问为投资者监管一篮子证券，并获得报酬，以便随着时间的推移保持和增长财富。基金经理可以选择参与证券借贷，以此获得一些短期收益其他原因可能是增加投资组合的整体回报或抵消其他投资成本。一些对冲基金经理从事的业务是交易他们并不拥有的股票，试图提高交易的回报率。经理人可能会从主要经纪商那里借到证券来对冲交易头寸。还有一些投资更依赖证券借贷的策略，包括对价交易。在这种策略中，经理每赌一次股票就会上涨，他就会再赌一种类似的证券价格下跌，这是对冲投资的一种方式。其中一些交易可能是基金经理自己的钱，但毫无疑问，有些是由基金经理自己的钱做的考虑到涉及的交易众多，其中的证券将被借走。投资无担保，证券借贷也不例外。风险包括借款人可能拖欠贷款，在合同到期后未能交付承诺的证券。这就是所谓的交易对手风险，贷款人可以尝试通过进行广泛的信用检查和对所借证券的价值进行日常评估来减轻这种风险敞口。