什么是首次通知日(First Notice Day)？

第一通知日（FND）是指期货合约的买方可以收到交割通知的日子。这是他们警告说，持有该等头寸的人可能必须持有合约中规定的商品。这是一个需要避免的问题，而不是商品期货交易的目的。期货市场的存在完全是为了把商品的价格风险从那些不这样做的人身上转移出去；不要它-套期保值者-那些寻求从中获利的人-投机者。期货市场既不是一个正常的，也不是理想的转移商品所有权的方法。期货市场的存在仅仅是为了把商品的价格风险从那些不想要它的人-套期保值者-转移到那些寻求从中获利的人-投机者。为了使商品价格与实际市场价格保持一致，大多数期货合同都要求交割作为到期过程的一部分。如果没有交割条款，定价将仅仅是理论上的，合约无法履行其经济功能。在第一次通知日，买方被迫将买入商品，希望其增值，并希望保持这种"多头头寸"的交易者只需在下一个日历月卖出自己的头寸，然后回击。那些健忘或不幸通过FND持有多头头寸的人将收到交割通知交割并非在第一个通知日自动进行；规则因交易所而异。交割通知发出后，多头交易者的问题会成倍增加。他或她可能会被要求立即公布合约的全部现金价值。交易流动性消失，而且，由于大多数其他交易者已经退出了合约，价格可能会变得非常不稳定。有时在第一个通知日之后就可以优雅地退出例如，简单地卖出仓位是可能的，但在某些市场，交易在第一个通知日前就停止了。有些交易所允许交易者重新签订合同，实际上，以远远超过正常佣金的价格出售合同。同样，细节因市场而异。如果所有其他方法都失败，则实际交割。对于交易者来说不管他或她在做什么交易，这可能不是一个问题。例如，一个加油站老板可能有能力运输、储存和/或投保42000加仑无铅汽油，但大多数交易者没有这种能力。解决第一次通知日风险的简单方法是当天退出多头头寸-在FND之前的一周，经纪人试图让他们的客户远离诸如第一次通知日和可能的交割等问题。但是，最终的责任在于交易员。