什么是市政债券保险(Municipal Bond Insurance)？

市政债券保险为购买由州、市和政府机构发行的市政债券或市政债券的投资者提供保护。债券是为筹集各种公共项目所需资金而出售的债务工具，包括基础设施、学校和住房建设。许多市政债券的发行人也使用他们资助的许多项目都是为了创造收入来源。发行人购买市政债券保险是为了提高债券的评级，从而使其对投资者更有吸引力。在国际上，市政债券市场的发展程度不如美国。MGIC投资公司成立了1971年美国第一家市政债券保险公司。在此之前，政府发行的债券很少投保。1975年，纽约市几近破产，华尔街的许多投资者担心纽约市拖欠债券支付的后果。当一家大型太平洋西北公用事业公司，华盛顿公共电力供应公司在1983年无法支付价值20亿美元的未偿债券，为市政债券投保的压力开始增大。这些事件凸显了投资市政债券的脆弱性。债券是为筹集各种公共项目所需资金而出售的债务工具，市政债券市场不像美国那样发达，虽然加拿大是美国以外第二大市政债券发行国，但由于市政债券由加拿大市政金融公司担保，市政债券保险的作用较小，欧洲市政债券市场经历了增长一些规模较大的美国市政债券保险公司甚至开设了国际分支机构或成立了合资企业来为这些债券提供保险，大多数基础设施和其他公共工程项目仍然主要由专门从事市政融资的银行提供资金。政府和机构发行的债券基本上有两种类型：一般债务债券和税收债券。一般债务债券通常由收入和税收偿还。资产则不是用于担保一般债务债券。收益债券的本金和利息由债券发行项目产生的收入支付，如收费桥、体育场馆等，发行人购买债券保险是为了将发行的市政债券的信用评级提高到AAA级。发行人的信用评级并不是市政债券评级的最直接因素。债券保险公司实现的收益是通常向债券购买人支付的较低利率通常情况下，投资者会接受较低的投资资本收益率，以换取有担保的利息支付。买家也更喜欢市政债券保险公司提供的资金安全性。如果债券发行人违约，发行保单的保险公司将按时支付利息。按照承诺，债券到期日将支付本金。如果市政债券包含在投资信托中，这种保险有利于债券或信托的存续期。市政债券基金也可以进行债券保险。通常，市政债券必须具有BBB或更高的评级才能获得市政债券保险的资格。保险公司只会为具有较强投资级信用评级的实体投保大多数市政债券保险公司都有市政债券专家，包括信用分析师、律师和市政债券融资专业人士。这些人在评估债券发行人的稳定性和信用价值的方方面面都训练有素。通常分析的领域包括收入、支出，专家们还可以考虑税基，以及发行人的整体财务实力。