什么是抵押贷款信用风险(Mortgage Credit Risk)？

抵押贷款信用风险是指抵押贷款持有人无法偿还贷款而产生的更广泛的经济后果。在现代经济中，这可以涵盖广泛的风险。最简单地说，抵押贷款信贷风险只是指特定贷款人在特定住房贷款上面临的风险。在更复杂的意义上，它可以指抵押贷款支持证券的市场。在最极端的情况下，它可以指代整个经济体的风险。证券化涉及银行通过发行抵押贷款支持证券来筹集资金。每次银行向房主贷款时都会有风险因素。最简单的抵押信贷风险衡量标准是指房主无法偿还贷款的风险；这通常是根据借款人的收入水平、贷款金额和借款人的信用评级（如FICO评分）来评估的。银行通常会根据房地产市场的状况，从更复杂的角度来评估风险，如果必须取消抵押贷款赎回权，这将影响可收回的金额。无法满足抵押贷款条款的借款人可能面临银行止赎。然而，借款人和贷款人之间的直接安排并不是唯一的抵押信贷风险。这是因为证券化。这是指银行通过发行抵押贷款支持证券来筹集资金。这些金融产品的收入最终来源于客户的抵押贷款偿还，同时伴随着客户违约的风险，因此收益将不复存在。通常，这类产品涉及多个方面抵押贷款集中到一个单一的池中，然后将这个池分配给许多投资者因此，每个投资者都有权从贷款池中的每笔抵押贷款中获得一小部分收入。理论上说，这降低了投资者的风险，因为他们不会因为个人借款人违约而遭受损失。实际上，有两个因素会增加这种形式的抵押贷款信贷风险：一个是影响抵押贷款持有人还款能力的因素，如失业或利率上升，这可能是一个普遍现象，意味着许多抵押贷款持有人同时违约。另一个原因是，抵押贷款打包的方式会使评估个人信用风险以及抵押贷款支持证券的整体风险水平变得更加困难。在更广的背景下，这可能会对整个经济构成抵押贷款信贷风险。在2007年至2008年，不断上升的抵押贷款违约水平给一些主要银行带来了财务问题，它们被迫重新评估了包括抵押贷款支持证券在内的资产。这一重估导致一些银行和其他金融机构面临流动性问题。而一些银行则倒闭了，另外一些国家政府为了维持整个银行体系而给予了财政援助，这对财政财政造成了影响，并被认为是公共赤字恶化的罪魁祸首。抵押贷款承销商根据购房者的信用评估其可获得的抵押贷款总额状态。