什么是货币风险管理(Currency Risk Management)？

货币风险管理是一套策略和程序，用于最大限度地减少与汇率变动有关的损失。第一步是尽量减少公司对全球汇率的依赖，以维持其偿付能力。下一步，公司可能会使其投资的不同货币多样化避免系统性风险的方法。最后，公司可以使用货币远期和掉期等衍生金融产品来对冲任何剩余的非系统性风险。货币掉期和远期都可以用来锁定当前汇率。货币风险是一种直接危及国际企业财务状况的市场风险又称外汇风险，当汇率变动，公司被迫在不利条件下买入或卖出货币时，就会出现亏损。一个例子是，如果为了开发新市场而用外币贷款，如果外币走强，母公司可能需要花费比预期更多的本币来偿还债务。在货币风险管理中，最大限度地减少资产和负债货币之间的差异是至关重要的。在低利率国家寻求贷款和在高利率国家投资可能很诱人，尤其是如果目前的汇率是有利的，除非一家公司在全球有业务支持这种猜测，这样做是危险的，而且可能不必要地使公司面临利率风险。另一个需要管理的常见货币风险是通货膨胀风险。如果一个公司持有外币投资，并且依赖于这些投资产生的现金流，如果外币突然贬值，公司的财务实力就会受到阻碍避免这种情况的一个有效方法是投资于汇率浮动的各种经济体，另一种货币风险管理方法是投资于货币与母公司货币挂钩的经济体，这将使两种货币共同波动。如果货币风险不能通过规避或分散而最小化，有许多衍生产品可用于货币风险管理。货币掉期和远期都可用于锁定当前汇率，以对冲短期和长期风险。结合看涨期权和看跌期权，产品可以定制，以适应任何企业的外汇策略。与其他衍生产品一样，那些用来最小化货币风险的产品可能非常昂贵和复杂。