什么是资产类别相关性(What Asset Class Correlations)？

资产类别相关性表示投资类别对同一事件或条件以类似方式作出反应的可能性。当投资者倾向于对一对资产类别的处理相同时，这些类别被称为高度相关。相反，当同一类型的资产类别市场或经济状况会在每个群体中引发不同的反应。投资者通常会将不相关的资产类别纳入投资组合，以提供最大的风险保护和获利机会。常见的资产类别包括股票、债券、现金等价物，以及房地产。当资产类别相关性很高时，投资者限制对这些类别的风险敞口可能是危险的。如果两个集团之间有相互配合的历史，那么当市场强劲时，这肯定会带来回报。然而，金融市场往往是周期性的，并最终形成上升势头很可能会放缓甚至逆转。因此，受限于高资产类别相关性的投资者在几乎没有追索权的投资组合中很可能会遭遇类似的损失。一般而言，资产类别相关性在整个理性市场条件下都是成立的。但是，没有，对金融证券的交易方向总是有合理的解释；有时它们会偏离传统的交易规范。当一个人或一家机构试图分散风险以降低风险并产生最佳回报时，这可能会对投资者的投资组合造成严重破坏。当交易特别不可预测时，市场专家可能会建议投资者持有现金，以避免可能会模糊资产类别相关性的极端情况。投资者可以通过将资金分配给同一资产类别但不同类型的证券，来实现多元化例如，有些公司参与特定行业，例如能源或金属。投资者可以通过购买股票来投资这些企业的股权。与代表实际自然资源或包括能源和金属的原材料的金融证券可能没有什么资产类别的相关性。例如，自然资源和原材料通常是交易的作为大宗商品，这是一个与股票几乎没有相关性的投资类别，因此，投资者可以同时购买与同一行业挂钩但仍然不相关的商品和股票。虽然这些资产类别可能会相互反应，与股票投资的敏感性相比，不同的因素可能会影响大宗商品市场。