什么是互换曲线(Swap Curve)？

掉期曲线是掉期利率与时间之间关系的折线图。它很像流行的收益率曲线，它是债券和时间之间的关系。互换曲线的使用方式与收益率曲线相同，是比较不同时期掉期价格的一个有用工具与大多数衍生品不同，掉期不在交易所交易。掉期属于衍生品的保护伞。有或有债权，如期权，远期债权，如交易所交易期货（ETF）。前者取决于某一事件的发生，而后者则基于现金流的远期或未来债权。掉期是后者的一个成员，远期债权简言之，掉期是两个实体在特定时间段内交换现金流的协议。现金流通常由固定或可变利率或未来商品价格决定。与大多数衍生品不同，掉期交易不是在交易所进行的，它们是专门为交易双方定制的，掉期交易的主要使用者是公司和金融机构，最简单和最常见的形式是利率互换，即一方同意支付另一方的款项甲方固定利率另一方同意在同一时间段内以可变利率付款。这两组现金流的货币相同。掉期的常见用户包括保险公司和公司。例如，当利息利率在下降，公司希望锁定固定利率，因此他们进行利率互换。交易允许公司将可变利率支付转换为固定利率支付。由于掉期是定制的，时间段可以是每天、每周、每月、每季度或每年。分析师根据绘制不同时间段的掉期价格绘制曲线。该曲线通常会向上或向下弯曲。向下的掉期曲线是指示性的长期掉期价格随时间呈下降趋势。向上的掉期曲线表示掉期价格随时间呈上升趋势。最短的时间段是第一个。具体来说，x轴用于绘制掉期合约的时间段或期限，y轴用来绘制掉期的价格，通过绘制至少三个不同的时间段，分析师可以推断或预测该线随时间的变化趋势。