什么是外汇基金(Exchange Funds)？

外汇基金是一种股票基金，允许个人投资者以双方商定的汇率将其持有的单个股票的所有权兑换成外汇基金中的单位。交易的互换性质意味着外汇基金也被称为互换基金。它允许个人投资者增加投资由于个人投资者的资本利得税负债被有效地递延，因此以税收效率高的方式进行多元化投资。外汇基金可以是私人基金，也可以是公共基金外汇基金的主要目的是向投资者推销外汇基金，以解决财富集中的问题；但这两种产品是完全不同的投资工具，其中一个主要区别是，交易所基金没有在官方交易所上市，因此不能公开交易换入外汇基金并不是为了税务目的而出售，因此也不是应税事件。这允许投资者推迟支付任何资本利得税，直到投资者出售外汇基金中的单位为止。此时，投资者须就单位的出售价格与换入外汇基金的股份的原始成本之间的差额缴税。外汇基金是美国独有的它们已经存在了近50年，但在20世纪90年代末，它们的数量和价值都有了显著的增长，这是技术繁荣的结束，当时许多人在一家或有限数量的科技公司积累了大量的股票私人交易所基金中，有许多私人交易所基金，也有一些是由公开交易的基金，也有一些是私人交易所的基金，这些基金可以是一些自己的基金，也可以是一些非上市基金，他们中的每一个都有相同的问题，财富集中在一只或几只主要股票上。他们共同组成一个有限合伙企业，将部分股票换入基金，以换取基金中的单位。外汇基金也可以允许个人在不违反锁定限制的情况下减持个人股票。这是因为外汇基金持有的股票不太可能在七年前出售。为了尽量减少其资本利得税负债，外汇基金必须将其股票的所有权保留至少七年。