什么是有效收益(Effective Yield)？

债券的有效收益率考虑了复利。复利利息支付允许更高的收益率或利率，因为付款被再投资到产生利息的债券金额中。有效收益率是一种年利率，可以方便地用来比较不同时间段的债券在付息之间的差异。但这并不适用于所有债券，因为利息的再投资并不总是允许的债券的有效收益率考虑了复利。债券是发行人和持有人之间的一种债务担保形式发行人借钱并定期支付利息是为了获得借款的特权。持有人借钱是为了不方便借钱而收取利息。债券的条款规定了债务的各种细节，如借款金额，总借款时间和利率。债券的另一个重要条件是支付利息的频率是这些付款是否再投资到债券中。当再投资发生时，利息支付成为欠持票人的款项的一部分，并受利率的影响，复利的频率越高，产生的利息就越多，换言之，付息间隔越短，利息就越高，利息可以连续复利，但这种做法很少用于债券，相反，债券通常每年支付两次利息虽然利息支付之间的时间间隔可能不同，但根据债券的年利率来比较债券通常是很方便的。这是有效收益率有用的地方。如果不计算有效收益率，就很难解释再投资的影响有效收率由下式求得：[1+（i/n）]n-1，i是原始年利率，n是每年支付的次数。有效收益率通常会略高于原始收益率。它是对债券利率的更准确的衡量，它可以在长期内产生显著影响债券并不总是允许利息的再投资。债券的价值在很大程度上取决于未来的通货膨胀率，而通货膨胀率是无法完全预测的。特别是，通胀率下降会受到债券持有人的青睐，这是因为在通胀较低的环境下，利息支付将具有更大的购买力。因此，如果发行人怀疑通胀率下降，他可能会对发行再投资债券持谨慎态度。